Энн Магнусон родилась 4 января 1956 года в Чарльстоне (Западная Вирджиния). Окончила Университет 'Денисон' по специальности 'театр'. В 1978 году Энн переехала в Нью - Йорк и вместе с Эриком Богосяном и Джои Ариас основала 'Клуб 57' - 'неодадаистское кабаре'. На большом экране Магнусон появилась в 1982 году, сыграв небольшую роль в криминальном триллере 'Водоворот'. Первой же ее крупной ролью стал фильм 'Sleepwalk'. Впрочем, Энн Магнусон оставалась неизвестна широкой публике вплоть до 1987 года, когда онасыграла вместе с Джоном Малковичем в комедии Сюзан Сейдельман 'Making Mr. Right'. Однако Магнусон больше появлялась на вторых ролях, играла с Мелом Гибсоном, Мишель Пфайффер и Куртом Расселом в 'Пьяном рассвете', с Харрисоном Фордом в 'Прямой и явной угрозе'.