Велько Булайич родился 22 марта 1928 года в Загребе (Югославия). Окончил юридический факультет университета в Загребе. Занимался журналистикой. В кино он пришел в 1952 году, был ассистентом режиссера, учился в Экспериментальном киноцентре в Риме. Велько Булайич снял много документальных лент, в том числе фильм о землетрясении в городе Скопле - " Скопле" (1963), отмеченный главной премией Венецианского кинофестиваля. Вернувшись из Италии, в 1959 году Велько Вулайич поставил художественный фильм "Поезд вне расписания" о социальных преобразованиях в послевоенной югославской деревне. Известен режиссер как создатель масштабных эпических лент, посвященных антифашистской борьбе партизан в Югославии: "Козара" (1962) и "Битва на Неретве" (1969). Последняя картина была выдвинута на "Оскар" как лучший иностранный фильм. Велько Булайич поставил также фильмы "Война" (1960), "Бурлящий город" (1961), "Взгляд в зенит солнца" (1966), "Покушение в Сараево" (1976), "Человек, которого следует убить" (1979), "Высокое напряжение" (1981) и др. Поставленный в 1983 году фильм "Большой транспорт" подвергся жестокой критике и оказался финансовым провалом для создателей.